聚焦新能源戰(zhàn)略目標,推進“一體兩翼”戰(zhàn)略。科華蓄電池“一體兩翼”戰(zhàn)略以高端UPS 電源系統(tǒng)為主導,輔以IDC 和新能源解決方案。新能源戰(zhàn)略最終目標是做?妰δ芎臀⒕W(wǎng)業(yè)務,光伏發(fā)電只是公司切入這一業(yè)務領(lǐng)域的跳板, 本次轉(zhuǎn)讓有助於公司回收光伏電站建設資金,盤活公司資產(chǎn),提高資產(chǎn)使用效率,加快資金周轉(zhuǎn)速度,持續(xù)推進“一體兩翼”戰(zhàn)略。 

    量子通信推?V應用。科華蓄電池與科大國盾合作,由科大國盾提供技術(shù),公司負責量子通信的商業(yè)化應用推?V和二次技術(shù)開發(fā),未?砉�祟i本┖蛻蝦５臄?shù)據(jù)中心將接入京滬保密通信幹線,?現(xiàn)將量子通信技術(shù)應用到數(shù)據(jù)中心的傳輸鏈接,目前公司正在拓展應用,主要示範應用專案是政府與軍隊的數(shù)據(jù)中心安全保障。

維持“買入”評級。我們看好科華蓄電池走向產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化?丫?span style="font-size: 20px; font-family: Calibri;">,圍繞IDC 運營、雲(yún)計算的轉(zhuǎn)型發(fā)力,以及新軍改預期加速軍用高端電源系統(tǒng)國產(chǎn)化替代及創(chuàng)新空間。我們預計公司2016~2017年收入分別為26.06億元(+55.97%)、39.26億元(+50.66%);歸屬上市公司股東對應的淨利?櫡謩e為2.57億元(+73.45%)、4.59億元(+78.86%),每股EPS 考慮增發(fā)攤薄股本後分別為0.95元、1.68元,對應PE 分別為51、29倍,我們給予“買入”評級和六個月目標價56.05元,對應2016年動態(tài)PE 為59倍。

行業(yè)表現(xiàn)催化劑。十三五期間新能源與綠色IDC 產(chǎn)品及服務受政策提振,新軍改預期加速軍用高端電源系統(tǒng)國產(chǎn)化替代。